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[Rafaelo]

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En otro post puse que en opinión de Warren Buffet especular en bolsa sin mirar los fundamentales de los valores en los que se invierte equivale a jugar al bridge sin querer mirar las cartas. Pues hace tiempo que vengo observando a esta joya y parte de lo que veo os lo comunico a continuación para que el lector saque las conclusiones que crea conveniente. He de añadir que lo abajo expuesto corresponde básicamente a los últimos resultados trimestrales aportados por la empresa y que no constituye consejo para nadie de compra ni de venta. Considero que somos todos mayorcitos para saber lo que nos conviene.



Dicho esto y como sabéis los beneficios de los bancos están lastrados este año por las previsiones de los RDL 2/2012 y 18/2012, pues bien, Bankinter es de los pocos bancos ,en caso de que no sea el único, que han efectuado las provisiones íntegras de ambos decretos dentro de los trimestres en que fueron publicadas. A fecha 30 de junio de 2012 tenía un índice de morosidad del 3,9% frente al más del 8 del sector. Además tiene provisionado más del 50 por ciento.


El margen de intereses tiene una tendencia creciente pasando de 251,5 millones en el primer semestre de 2011 a 338,6 millones en el primer semestre de 2012, lo que representa una subida del 34% . Todo ello en uno de los peores años de la crisis. A 30 de junio pasado, habían aumentado los ingresos hasta 642 millones, el 21,4 % más que el mismo periodo del año anterior. Los clientes habían aumentado más del 30% en dicho periodo.



Según el informe Wyman, en un escenario macroeconómico muy adverso, Bankinter tendría un exceso de liquidez de 399 millones de euros. Hay que destacar que Bankinter es dueña al cien por cien de Línea Directa Aseguradora, empresa líder en ventas telefónica de seguros de autos y con una importante presencia en otros tipos de seguros.



Pues, según mis cálculos, esta joyita cotiza a menos del 60% de su valor en libros. Eso quiere decir que solamente para que cotice al precio de su valor en libros la cotización debería subir un 66,66 por ciento. Como seguramente sabréis el valor en libro suele ser inferior al valor real de una empresa entre otros motivos por el principio contable de prudencia.



Por todo ello, creo que las acciones de Bankinter en un buen lugar donde depositar mis modestos ahorros para que en el futuro contribuyan a pagar mi pensión.



Un saludo