> Bankia prepara un test para sus inversores

[nacheten]

www.valenciaplaza.com/ver/26098/Bankia-prepara-un-test-de-conveniencia-para-sus-inversores.html

[valle]

se quieren guardas las espaldas por si las moscas, la cnmv.

lo mejor no acudir, la mayoria de opv se an demostrado que es una ruina.
que se puede esperar de una salida de 8 cajas que estaban en la ruina.?
haber la valoracion que hacen, al igual es un chiste?
Bankia prepara un test de 'conveniencia' para sus inversores

LUIS A. TORRALBA. Hoy Los inversores minoristas que pretendan comprar acciones del nuevo banco deberán pasarlo antes para determinar si son capaces de comprender las características y los riesgos que asumen

• "Es pronto para hablar de un pinchazo de la burbuja de las commodities" (J. A. Morales)
• Juan Abelló entrará en la nueva filial de aparcamientos de Abertis
• Fergo Aisa multiplica casi por siete su beneficio trimestral

VALENCIA (VP). "La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) velará por la transparencia de los mercados de valores, la correcta formación de los precios en los mismos y la protección de los inversores, promoviendo la difusión de cuanta información sea necesaria para asegurar la consecución de esos fines". Así reza el artículo 13 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, que en estos días cobra una especial relevancia.
El organismo que preside Julio Segura quiere proteger al máximo los intereses de los inversores minoristas que acudan a las próximas salidas a bolsas y, muy especialmente, de aquellos que lo hagan sobre los bancos nacidos de las fusiones de cajas. Es el caso de Bankia, cuyos responsables siguen trabajando intensamente para sacar al banco a bolsa en la primera quincena de julio.
Sin embargo, la complejidad de la operación, al tratarse de la primera salida al parqué de un 'banco de cajas', obliga a analizar hasta el último detalle de la misma. Así sucedió con la histórica salida de las cuotas participativas de Caja Mediterráneo (CAM) en el verano de 2008 donde el supervisor español revisó hasta la última coma antes de concederle la pertinente autorización.
Mientras el banco presidido por Rodrigo Rato intensifica su ronda de contactos con inversores institucionales -fondos de inversión, fondos de pensiones, aseguradoras....-, analiza si debe o no darle a sus acciones la calificación de producto financiero complejo, a efectos de la aplicación de la normativa comunitaria MIFID que regula la prestación de servicios de inversión.

Fuentes de Bankia han manifestado a este diario que todavía no han tomado una decisión al respecto aunque fuentes próximas a la operación tienen claro que las acciones de Bankia serán un producto financiero "complejo" -aquellos productos cuyas características no son fáciles de entender para un inversor medio-, por lo que las entidades comercializadoras de la operación deberán someter a sus clientes minoristas al llamado 'test de conveniencia'.
Dicho test, que el cliente deberá aprobar, tiene como finalidad que la entidad determine si el cliente, a la vista de sus conocimientos y experiencia como inversor, es capaz de comprender las características y los riesgos que asume al adquirir un producto determinado. La entidad debe informarle del resultado del test y caso de no aprobarlo el cliente tendrá que firmar la aceptación del producto.
Se trata de una curiosa situación que a más de un directivo de las siete cajas que dan vida al banco que cotizará en bolsa ya le ha dejado perplejo. "Si ya es difícil encontrar inversores como para que encima los tengamos que suspender", advierte uno de ellos.
Las cuotas participativas de CAM fueron clasificadas como un instrumento financiero no complejo, según el folleto informativo de su salida a bolsa que figura en la base de datos de la CNMV, pero la caja alicantina optó por establecer un 'test de conveniencia' entre sus clientes, dado que sus cuotas no eran un producto comercializado a iniciativa de los inversores.

Caja del Mediterráneo advirtió en su día que el test implicaba "recabar información sobre los conocimientos y experiencia inversora de cada cliente, valorarlos e informar al cliente en el caso de que el producto no sea adecuado

[Bluechip]

Bankia ya ejerce como la entidad más activa en los mercados de capitales

LUIS A. TORRALBA. Hoy Uno de cada tres euros que las entidades de crédito españolas emitieron en deuda a largo plazo el pasado año llevaron el cuño del banco que preside Rodrigo Rato, según el Informe Anual 2010 de la CNMV publicado ayer

VALENCIA (VP). El 30% del volumen de renta fija a largo plazo que emitieron las entidades financieras en España durante el pasado año -excluyendo las titulizaciones- correspondieron a la suma conjunta de las dos cajas que lideran el proyecto Bankia: Caja Madrid y Bancaja. Así lo dice el informe anual sobre los mercados de valores y su actuación correspondiente a 2010 de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), que se publicó ayer.

La caja madrileña emitió 9.832 millones de euros, lo que le convirtió en el emisor de entidades de crédito más activo, mientras que la valenciana alcanzó los 3.772 millones de euros. De este modo, ambas totalizaron 13.604 millones frente a los 45.338 millones de las ocho emisoras más activas.

Las necesidades de liquidez de las dos entidades que llevan la voz cantante en Bankia apremiaron para ir haciendo colchón de cara a los vencimientos de deuda que se les avecinan, mientras en lo que va de año se han convertido en las grandes animadoras a la hora de emitir papel.

Bien es cierto que parte de dichas emisiones han sido utilizadas para crear garantías o colaterales de cara a financiarse en el BCE utilizando precisamente a la matriz de Bankia: Banco Financiero y de Ahorros. Así pues, la entidad que preside Rodrigo Rato no sólo es la primera entidad española por negocio bancario sino también la más activa en los mercados de capitales.

También a través de la vía que ofrece la entidad que preside Jean Claude Trichet, Caja Madrid y Bancaja se erigen como las dos primeras entidades que más dinero habían conseguido, según los últimos datos de la CECA sobre la mesa -febrero 2011-, dado que hasta el último día de dicho mes monopolizaban prácticamente el 40% de los 28.876 millones de euros que el sector obtuvo de la institución europea.

Pero de vuelta a los datos que figuran en el informe anual 2010 del organismo que preside Julio Segura, tras Caja Madrid se situó el BBVA con 9.055 millones de euros emitidos en deuda a largo plazo. Tras ella aparecen La Caixa (8.595); Banco Popular (4.538); Banco Sabadell (3.950); Bancaja (3.772); Bankinter (3.656); y Banco Pastor (1.940).


FUENTE


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[nacheten]

www.valenciaplaza.com/ver/27128/La-salida-a-bolsa-de-Bankia--un-stress-test-en-toda-regla-para-el-conjunto-de-la-economía-española.html

[666lestat]

La manipulacion siempre surge de las mismas manos, pero que me gustaria que la salida a bolsa de las fusionadas fuera el mayor fiasco de la historia Claro que en esto no cuentas los sentimientos, solo es negocio

[Bluechip]

SEGUIMIENTO


gracias nacheten

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[Bluechip]

La salida a bolsa de Bankia, un 'stress test' en toda regla para el conjunto de la economía española
LUIS A. TORRALBA. Hoy

El debut bursátil del banco que preside Rodrigo Rato va camino de convertirse en una cuestión de Estado porque de su éxito depende que la percepción exterior hacia España mejore y con ello la entrada de capitales

VALENCIA (VP). "No es un buen momento para salir a bolsa a mediados de julio, pero por otro lado hay que tener en cuenta que el dinero existente es muy limitado y mejor lanzarse ahora no sea que la situación de liquidez vaya a peor". Son palabras de un gestor de la casa. El mismo que tiene claro que la emisión para minoristas del 'banco bueno' de la entidad que preside Rodrigo Rato se cubrirá con creces dada la vasta red comercial, aunque no tiene claro que pasará con el tramo institucional. "Nos están apretando bien las tuercas desde el exterior para obtener un buen precio, pero tampoco se trata de salir a cualquier precio", advierte.

Expertos consultados por este diario no creen que la rebaja de su valor en libros -valoración de una sociedad a efectos de su venta o para saber el precio real de sus acciones- sea inferior a 0,6 veces, pero en cambio tienen claro que será menor que la de CaixaBank, el nuevo banco de La Caixa, de 0,8 veces. Aunque conviene recordar que se trata de dos estrenos bien diferentes, dado que la entidad catalana no pide capital nuevo porque no necesita alcanzar el mínimo de capital básico o 'core capital' del 8% porque ya lo cumple, al contrario de Bankia que sí que debe llegar a las exigencias del Gobierno.

Otra cuestión es la composición entre uno y otro banco, muy especialmente en lo que a las participaciones de cotizadas se refiere, donde el peso del ladrillo es bastante inferior en el banco que preside Isidre Fainé. De hecho, en la estructura de Caixa Bank, además del negocio bancario de La Caixa, figuran participaciones en aseguradoras, bancos internacionales y en dos de los 'blue chips' españoles como son Telefónica y Repsol, es decir, de todo menos 'ladrillo', mientras que en el de Bankia aparecen nombres como Realia, Metrovacesa y Bancaja Hábitat, entre otros.

El estreno bursátil de Bankia, previsto para la primera quincena del próximo mes de julio, se va a convertir en un auténtico 'stress test' no sólo para Bankia y la banca española sino de la economía nacional. "Sabemos que nos van a estar observando desde fuera porque de un tiempo a esta parte todos los informes donde aparece el Reino de España, sea del sector que sea, despiertan un cierto recelo entre los grandes gestores institucionales del planeta", apunta el gestor de Bankia.

Pocos dudan en el sector financiero que esta salida -histórica si no se le adelanta alguna otra como Banca Cívica o CaixaBank porque será la primera de un 'banco de cajas'- está siendo llevada entre algodones por los principales agentes económicos españoles. "Hay mucho en juego y tiene que salir bien sí o sí, sólo hay que ver los nombres que están en el sindicato: Santander, BBVA, JPMorgan, BofA, Deutsche Bank y Lazard, ahora sólo queda esperar que confíen también los grandes inversores".

Del éxito de este debut depende en gran medida que la percepción exterior hacia España mejore y con ello la entrada de capitales. "No cabe duda que si finalmente todo sale bien, la prima de riesgo seguro que bajará, las agencias calificadoras nos verán con otros ojos y seremos una especie de faro para el resto de sociedades que preparan su estreno bursátil".

Sin embargo, la salida a bolsa de Bankia llega en un mes nada que históricamente ha sido desfavorable con los debuts en el mercado. Así, echando un vistazo a la última década únicamente la biotecnológica AB Biotics, que se lanzó al mercado el 20 de julio pasado, se mantiene
por encima del precio que marcó tras obtener una revalorización de un 13%.

El resto sigue atrapado por los numeros rojos: Neuron, que debutó 19 días antes que AB Biotics, pierde un 46,1%; San José y Zinkia, que lo hicieron en julio de 2009, presentan descensos del 66,5% y 3,6% respectivamente; Bolsas y Mercados Españoles (2006) se deja un 31,8%; Corporación Dermoestética (2005), un 82,1%; y Ence (2001), un 10,5%.

La maquinaria de Bankia sigue en marcha para llegar a buen puerto, mientras en el horizonte se acerca uno de los factores que alteran la conducta de las bolsas: las vacaciones. "Salir a bolsa en pleno periodo vacacional no es el mejor momento porque el que más y el que menos está pensando en descansar y no en tomar posiciones. Muchos son los gestores que cerramos las carteras llegado este momento para evitar correr riesgos innecesarios", apuntan desde una gestora local.


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[Bluechip]

Bankia baraja salir a Bolsa con un descuento del 35% sobre el valor en libros del 13 al 15 de julio
EP 06/06/2011 14:39h

Bankia baraja salir a Bolsa con un descuento de al menos el 35% sobre su valor en libros durante la primera quincena del próximo mes de julio, previsiblemente entre los días 13 y 15, según informaron a Europa Press en fuentes cercanas a la operación.

No obstante, inversores profesionales con los que mantiene contactos el banco presidido por Rodrigo Rato piden un descuento algo mayor, que podría llegar a alcanzar el 50% del valor en libros, añadieron las fuentes.

Los expertos dan por descontado que Bankia saldrá a Bolsa con un descuento superior al 20%, porcentaje que se aplicará Caixabank, el banco de La Caixa que saltará al parqué el 1 de julio a un precio del 0,8 respecto al valor en libros.

Bankia abrirá el plazo para las órdenes de compra del tramo institucional el próximo 22 de junio, mientras que el periodo para los inversores minoristas se inaugurará a partir del día 4 de julio y se prolongará hasta el 8 de julio, previsiblemente.

El objetivo del banco del grupo de siete cajas de ahorros liderado por Caja Madrid y Bancaja es colocar en Bolsa un mínimo de 3.000 millones de euros, aunque en función de la demanda podría alcanzar los 4.000 millones de euros.

A falta de que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) autorice el folleto definitivo de la Oferta Pública de Venta (OPV), Bankia podría sacar a cotizar el 35% de su capital a la luz de este objetivo de captación.

Comisión del 1,25% a los colocadores

Bankia pagará una comisión del 1,25% del total que coloquen a los inversores minoristas los bancos encargados de dicho tramo, entre los que figuran Santander, BBVA, Barclays y Sabadell. Deutsche Bank actua como coordinador y Lazard como asesor financiero.

El banco que preside Rodrigo Rato prevé destinar a inversores institucionales la mitad de su colocación en Bolsa y ofrecer la otra mitad a clientes minoristas, donde reservará una porción para los 21.000 empleados del grupo.

A tenor de las salidas al parqué realizadas con anterioridad por empresas españolas, los trabajadores del grupo de siete cajas se podrían beneficiar tanto de descuentos de precio como de condiciones favorables de financiación.

Bankia ha fichado como consejero delegado a Francisco Verdú, hasta ahora vicepresidente de Banca March, y la salida a Bolsa del grupo se presenta como uno de sus retos más importantes de cara al futuro.

El profesor del Instituto de Estudios Bursátiles (IEB), Javier Niederleytner, subraya a Europa Press el gran interés de las autoridades españolas y de la propia banca de garantizar el 'final feliz' de la salida a Bolsa de Bankia por su peso en el conjunto del sistema financiero español.


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[alfong3]

Supongo que la Comunidad Autónoma se volcará para que la operación tenga éxito. Con el potencial económico que tiene Madrid sería un desastre que su Caja fracasara

[Bluechip]

Bankia ofrecerá ventajas a los clientes que se conviertan en accionistas estables
LUIS A. TORRALBA.

La entidad estudia poner en marcha el 'club del accionista' donde todos aquellos que tengan más de 1.000 acciones del banco no pagarían comisiones; mientras tanto el modelo comercial de Bancaja ha sido elegido para implantarlo en las redes de todo el SIP

VALENCIA (VP). La maquinaria de Bankia marcha a pleno rendimiento para debutar con éxito en el mercado bursátil a mediados del próximo de julio. Un proceso que no sólo está llevando a sus responsables a mantener reuniones con inversores extranjeros de primer nivel sino también a que los directores de las oficinas de las siete cajas que dan vida al banco presidido por Rodrigo Rato tengan ya sobre la mesa los listados de sus clientes para ofrecerles las acciones del llamado 'banco bueno' de la entidad.

"Tenemos que colocar mucho y cuanto más prorrateo haya mejor que mejor", advierte uno de ellos. "Nos están exigiendo una total implicación y que informemos al detalle a los clientes de las ventajas que supone esta salida a bolsa", añade. Sin embargo, muy pocos son los que no confían en que la colocación a los minoristas sea todo un éxito, dada la vasta red comercial de este nuevo 'gigante bancario'.

Con el fin de conseguir la fidelización de la clientela, es decir, que no sólo vayan a la Oferta Pública de Suscripción (OPS) sino que mantengan en cartera los títulos que adquieran, Bankia estudia poner en marcha un 'club del accionista' donde, entre otras ventajas, todo aquel poseedor de más de mil acciones del banco no paguen las tradicionales comisiones de transferencias, tarjetas de crédito, cheques....

Mientras tanto, la reunificación de las políticas comerciales de las siete cajas sigue en marcha, lo que está provocando una adaptación de las que cada una tiene en marcha. Es el caso del 'Compromiso Bancaja', cuyos algunos de los puntos han dejado de aplicarse por tal motivo. Sin embargo, otros sí que se mantienen como son el del tamaño de la letra; el coste antes de realizar cualquier operación; el aviso por SMS de falta de saldo en cuenta o impagos; la exención de comisión a jóvenes y mayores en sus cuentas; la exención en comisiones de tarjetas a los jóvenes; así como el proceso de reposición de tarjetas de forma urgente.

Fuentes próximas a Bankia han informado a este digital que muchas de estas ventajas todavía no están en las otras seis entidades, pero que pudiera ser que en el marco de la unificación se extienda a ellas también. Las mismas fuentes también han señalado que la política de 'cero comisiones, cero condiciones' sigue estando vigente en Bancaja "porque esta iniciativa no tiene nada que ver con el Compromiso".

El modelo comercial novedoso y vanguardista de Bancaja ha sido elegido por Bankia para implantarlo en todas las cajas del SIP, dado que se trata de uno de los más eficientes del sistema bancario español. Precisamente al frente de la dirección de Marketing del Banco Financiero y de Ahorros (BFA), la matriz de Bankia, figura Sebastián Ruiz, que procede de Bancaja.


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[Ted Waller]

Cuidadín...

Caja Madrid hará "clientes preferentes" a los que compren 1.000 acciones de Bankia
En pocas semanas se dirime la salida a bolsa de Bankia, y de su éxito o fracaso dependerá en buena medida la confianza del mercado hacia el país. Caja Madrid, primer accionista del nuevo banco, ofrece a sus clientes un trato preferente en materia de comisiones de la cartera de valores si compran 1.000 títulos de Bankia. Bancaja, segundo accionista, hace lo propio.

Bankia espera presentar a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) el folleto de la salida a bolsa el 21 de junio. El banco confía en levantar entre 3.000 y 4.000 millones de euros, de los que la mitad procederán de pequeños inversores, según fuentes conocedoras. Información aparecida esta mañana en prensa apunta a que el precio de salida se fijaría dos días antes, cuando acabe la gira para presentar la operación a los fondos.

Pero el tiempo es oro y la entidad quiere amarrar la colocación lo antes posible. Los responsables de las 4.000 sucursales de Bankia trabajan en convencer a los clientes para que compren títulos del banco antes de que salga a bolsa. La operación es imprescindible para el banco que preside Rodrigo Rato, ya que de no conseguir cotizar tendría que captar 5.775 millones de euros en lugar de 1.795, lo que podría implicar su nacionalización.

Fuentes solventes comentan a este portal que Caja Madrid ofrece a algunos de sus clientes un trato preferente en materia de comisiones de compra-venta y custodia en las cuentas de valores si adquieren 1.000 títulos de Bankia. Aunque no se conocen las condiciones concretas (“en junio o julio”), desde una sucursal expresan que los 1.000 títulos “costarán 6.000 ó 7.000 euros”. Es decir, cada acción podría valer entre 6 y 7 euros. Una portavoz de Caja Madrid ha preferido no hacer comentarios.

Bancaja, segundo accionista de Bankia con un 37,7%, también está sondeando a sus clientes para venderles títulos del nuevo banco. Al igual que Caja Madrid, aquellos que adquieran un paquete de 1.000 acciones estarán exentos de pagar cualquier tipo de comisión relacionada con la depositaría de valores. “Son clientes preferentes”, explican a este portal.

BANKIA, IMPORTANCIA SISTÉMICA
“Bankia tiene un carácter sistémico, tiene que salir sí o sí”, explica el portavoz de uno de los bancos que podría participar en la colocación del tramo minorista. Todas las voces coinciden en que un fracaso en su intención de cotizar sería muy perjudicial para España, ya que uno de los principales problemas del país es la falta de confianza. Si los grandes inversores apuestan su dinero en esta entidad, lo normal sería que bajase la prima de riesgo.

Goldman Sachs, uno de los bancos de inversión más influyentes del planeta, cree que uno de los catalizadores que podría impulsar en bolsa al sector financiero es el éxito en la OPV de Bankia. El resto son una caída de la primas de riesgo derivada de un menor temor en los mercados de financiación, la resolución del problema griego, los test de estrés de julio y más visibilidad en lo que concierne a las entidades sistémicas (SIFI).

Bankia cuenta con un activo de 275.000 millones de euros y un valor patrimonial de 12.000 millones. Además, nace sin el suelo adjudicado y la financiación para suelo, que se aparca en Banco Financiero y de Ahorros (BFA), entidad de la que cuelga la propia Bankia y que está participada por Caja Madrid (52%), Bancaja (37,7%), Caja de Canarias (2,45%), Caja de Ávila (2,33%), Caixa Laeitana (2,11%), Caja Segovia (2,01%) y Caja Rioja (1,34%).

El mercado especula con que Bankia tendrá que salir con un descuento de más del 30% respecto al valor patrimonial, superior al 20% que aplicó La Caixa para tasar su negocio bancario que en julio pasará a Caixabank. La banca doméstica cotiza en bolsa con un descuento de entre el 20 y el 30% respecto al valor en libros, en tanto que la gran banca, Santander y BBVA, lo hace a la par.

BFA, matriz de Bankia, obtuvo un beneficio neto de 195 millones en el primer trimestre, un 15,6% más que en 2010 por al ahorro de 153 millones tras no pagar el bono estratégico al equipo de Miguel Blesa, anterior presidente. El margen de intereses, principal partida del negocio de un banco comercial, sufrió una merma del 34,2% hasta 577 millones. El 6,68% de los créditos de la entidad están en situación de impago.

[valle]

deseo que no le vendan arena en el desierto a nadie.
y com el banco malo que hacen lo regalan.

y el bueno se lo dan a los capitalistas, no creo que a los gordos les tomen el pelo.

[Ted Waller]

Rato asegura al WSJ que Bankia "tiene recorrido"

[nacheten]

www.valenciaplaza.com/ver/27385/La-fuerte-base-de-capital-y-el-fuerte-perfil-crediticio--el-reclamo-inversor-de-Bankia.html

[Bluechip]

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La salida a bolsa de Bankia se considera una "cuestión de Estado", según WSJ
8/06/2011 - 13:29

Rato asegura que todavía "tiene potencial y un gran recorrido que ofrecer"
Señala que el último año ha sido más intenso de lo que nadie puede imaginar

Queda alrededor de un mes para que Bankia salga a bolsa y, mientras salen a luz los últimos detalles de la operación, los analistas aguardan su salto al parqué. Para muchos, podría convertirse en un termómetro para medir el interés de los inversores de entrar en otras cajas de ahorros e incluso para medir la salud del país. "Bankia es tan grande que los analistas esperan que España intervenga si falla la operación", asegura The Wall Street Journal. Bankia desmiente haber ofrecido acciones en sus sucursales.

El WSJ incluso afirma que la operación de Bankia se considera una cuestión de Estado en los círculos financieros.

El periódico recoge este miércoles una entrevista con el presidente de la entidad, Rodrigo Rato, quien asegura que Bankia "no se está presentando ante los inversores como una historia de crecimiento impulsada por una fuerte economía, sino de ganancia en eficiencia y reestructuración".

Rato tenía claro que el sistema financiero español estaba abocado a la reestructuración, si bien admite que "los últimos doce meses han sido mucho más intensos de lo que cualquiera puede imaginar".

El exdirector del Fondo Monetario Internacional (FMI) y exministro de Economía con el Gobierno del PP destaca que el proceso de fusión de las siete cajas de ahorros, lideradas por Caja Madrid y Bancaja, que ha dado origen a Bankia, "es la mayor reestructuración en la historia del sistema financiero español y una de las mayores en Europa".

Para confirmar la importancia de la salida a bolsa, WSJ también recoge el testimonio Daragh Quinn, analista de Nomura. En su opinión, "Bankia es una referencia para el mercado. Si su salida a bolsa tiene problemas, las dificultades se extenderán a otras cajas".

The Wall Street Journal recuerda que Bankia prevé aprovechar su salida a bolsa, con la que proyecta captar entre 3.000 y 4.000 millones de euros, para elevar su ratio de capital, medida básica de la solvencia, por encima del 9,5%, frente al 7,8% actual, lo que permitiría un aumento de su rating y, por tanto, recortar sus costes de financiación.

Según se conoció el lunes, Bankia baraja salir a bolsa con un descuento de al menos el 35% sobre su valor en libros durante la primera quincena del próximo mes de julio, previsiblemente entre los días 13 y 15, según han informado a Europa Press fuentes cercanas a la operación.

La entidad abrirá el plazo para las órdenes de compra del tramo institucional el próximo 22 de junio, mientras que el periodo para los inversores minoristas se inaugurará a partir del día 4 de julio y se prolongará hasta el 8 de julio, previsiblemente.


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[alfong3]

Parece que todo el sistema bancario español se juega mucho con esta salida a bolsa, por eso me parece que se va a hacer todo lo posible para que salga bien, bajando el precio todo lo que sea necesario. Si fracasara, fracasaría la reestructuración de las Cajas.Esta situación debería tranquilizar a los posibles inversores. Si los institucionales cubren su porcentaje, creo que se animarán los pequeños

[Bluechip]

Control total sobre la OPS de Bankia: deberá informar tres veces al día de las órdenes recibidas
LUIS A. TORRALBA.

Hoy La CNMV, que observa meticulosamente el desarrollo de la operación, tuvo ayer su primer 'encontronazo público' con el banco al obligar a éste a reconocer que los resultados trimestrales enviados por la mañana eran 'pro forma'

VALENCIA (VP). Los preparativos de Bankia siguen su curso para que el miércoles 13 de julio el banco debute en el Mercado Continuo. La operación continúa cuidándose hasta el más mínimo detalle para que llegue a buen puerto ya que con ello se juega mucho no solo el banco sino la reputación financiera de todo el país. Y buena prueba de ello es que las siete cajas que dan vida al banco presidido por Rodrigo Rato deberán informar hasta tres veces al día de las solicitudes que vayan recibiendo por parte de los clientes al sindicato, según han comunicado a este diario fuentes próximas a la operación.

Así, toda la red comercial de Caja Madrid, Bancaja, La Caja de Canarias, Caja de Ávila, Caixa Laietana, Caja Segovia y Caja Rioja, deberán enviar sus movimientos a las 12.00, a las 14.00 y a las 16.00 horas incluso aunque no haya variado la situación respecto al informe anterior.

El seguimiento va a ser total a partir del próximo 22 de junio, día en el que se inicia el periodo de mandatos según el calendario que maneja el sindicato, y hasta el 8 de julio, que es cuando acaba el periodo de solicitudes del tramo minorista. Pero la cosa no queda ahí porque el control exhaustivo va a continuar durante la adjudicación, que expira el 12 de julio, es decir, la víspera del histórico debut.

Por otro lado, tal y como avanzó Valencia Plaza el pasado 19 de mayo, Bankia va a realizar un test de conveniencia entre todos aquellos minoristas interesados en comprar acciones del banco. Los interesados en adquirir 'bankias' deberán ser informados si estos activos resultan adecuados a sus conocimientos y experiencia inversora en relación con el producto, así como a sus objetivos de inversión y situación financiera.

Mientras tanto, el 'stress test' en toda regla para el conjunto de la economía española que representa esta salida a bolsa continúa siendo analizado hasta el último detalle por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Buen ejemplo de ello fue que ayer tarde Bankia se vio 'obligada' a enviar un hecho relevante sobre el beneficio que obtuvo en el primer trimestre del año, y que anunció por la mañana, para advertir que era un resultado 'pro forma', es decir, que resume de modo proyectado los ingresos y gastos de una entidad.

Sin embargo, la nota de prensa que envió el banco por la tarde a los medios de comunicación no informaba de lo que sí tuvo que advertir al organismo presidido por Julio Segura: que "la información financiera real del mencionado periodo está pendiente de formulación por el consejo de administración, de auditoría y de aprobación". Así reza en el hecho relevante que figura en la web de la CNMV.


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[Bluechip]

La CNMV afirma que la ley permite la promoción de la salida a Bolsa de Bankia en las oficinas
EP 10/06/2011 21:39h

El presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Julio Segura, ha afirmado que la ley permite a las oficinas de Bankia promocionar entre sus clientes la salida a Bolsa de la entidad antes de que el organismo dé luz verde al folleto, siempre que no se sellen compromisos de inversión.

En declaraciones posteriores a la presentación de un libro sobre la historia del sistema financiero en el Banco de España, Segura ha subrayado que la ley no prohíbe la precomercialización de una Oferta Pública de Venta (OPV) entre los clientes si no se firma un contrato.

Segura ha precisado que la CNMV aún no dispone de los folletos para su aprobación oficial ni de Bankia ni de Banca Cívica y ha insistido en que el organismo supervisor de los mercados exige a los emisores toda la información que considera relevante.

Sobre qué banco saldrá antes al parqué en una hipotética carrera por captar inversores, el presidente de la CNMV ha recalcado que una vez remitida toda la información requerida, la decisión sobre cuándo ejecutar la operación depende exclusivamente de las entidades.

En este sentido, ha reconocido que julio es un mes volátil para los mercados, pero que la fecha de cotización depende de Bankia, el grupo de cajas liderado por Caja Madrid y Bancaja; y de Banca Cívica, integrado por Caja Navarra, Cajasol, CajaCanarias y Caja de Burgos.


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[Bluechip]

Lazard, la mano que mece la salida a bolsa de Bankia

LUIS A. TORRALBA. Hoy El histórico banco de inversión con más de un siglo de historia y del que Rodrigo Rato fue consejero, asesora a Banco Financiero y de Ahorros en la salida a bolsa de Bankia y en la creación de su estrategia de negocio como nuevo y relevante actor dentro del turbulento sector financiero español

VALENCIA (VP). El banco de inversión Lazard, con sede en Hamilton (Islas Bermudas) y presidido por Kenneth M. Jacobs, se ha convertido en una de las firmas de asesoramiento financiero más importantes del mundo, participando en algunas de los procesos de salidas a bolsa, fusiones y adquisiciones más importantes, complejas y reconocibles de las últimas décadas. Opera desde casi medio centenar de ciudades repartidas por cerca de una treintena de países situadas en los cinco continentes.

Lazard aterrizó en España en 1999 y se instaló en plena 'milla de oro' madrileña, en la calle Serrano número 28. Ocho años después (diciembre de 2007), el banco de inversión estadounidense fichaba a bombo y platillo al que hasta hace bien poco había sido director gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Rodrigo Rato, y que se integraría en la estructura internacional de Lazard con despacho en Londres y responsabilidad sobre Europa y Latinoamérica. Su cargo sería paralelo al de Vernon Jordan, que fuera asesor de Bill Clinton.

El exministro de Economía en el Gobierno de José María Aznar afirmaba ya entonces que Lazard goza de una excelente reputación como asesor de confianza e independiente y conocido por su rigor intelectual, su creatividad y su integridad. "Unas cualidades que comparto y con las que me identifico completamente", añadía.

CAMINOS CRUZADOS

Sin embargo, dos años más tarde, Rato renunció a Lazard en las Navidades de 2009 -igual que hizo con los cargos que tenía en Criteria y el Banco Santander- tras ser propuesto como consejero general de Caja Madrid y postriormente presidente de la entidad. Apenas quince meses después los caminos de Lazard y el ya presidente de Banco Financiero y de Ahorros (BFA) se volvían a cruzar, al elegir al banco estadounidense como asesor financiero en la operación de salida a bolsa de Bankia, el llamado 'banco bueno' del BFA.

Lazard ha participado en el asesoramiento de varias compañías españolas como, por ejemplo, el acuerdo de Acciona con Enel para entrar en la eléctrica Endesa (abril de 2007); el proceso de refinanciación de la deuda de la inmobiliaria Reyal Urbis (septiembre de 2009); la integración del Banco Guipuzcoano en el Sabadell (junio de 2010); y la fusión de Caja Madrid con Bancaja (también en junio del pasado año.

Según el informe de Lazard del pasado mes de abril, que recoge los asesoramientos a nivel mundial en los últimos doce meses, no figura ninguna acción de asesoramiento en el sector bancario. La más se acerca es la que llevó a cabo hace un par de meses con Intercontinental Exchange (ICE) que junto al Nasdaq realizaron una oferta de compra sobre el operador bursátil NYSE Euronext.

Así, los sectores en los que ha realizado labores de asesoramiento son el industrial (Mosaic, Smurfit-Stone, ITT, Basf y Shell), TMT's (Weather Investments, Vivo, Vodafone, Citadel, Dish Network y Bonneville International), utilities (Progress Energy, Northeast Utilities Systems y Contourglobal) y otros (ICE, Lazard Real Estate Partners y ASDA).

LA OPS SIGUE EN MARCHA

Casualidades de la vida, desde el día en el que Bankia eligió a este gigante bancario del asesoramiento financiero -el pasado 14 de marzo-, su valor en bolsa ha caído un 15%, pasando de rozar los 43 dólares a descender hasta los 36,20 'billetes verdes' que marcaba ayer a media sesión en Wall Street.

Mientras tanto, sigue en marcha la compleja operación que conducirá a la salida a bolsa de Bankia. Jaime Castellanos, el primer ejecutivo en España del banco estadounidense, despacha habitualmente con Rodrigo Rato -además de mantener una buena amistad-, según han informado a este diario fuentes próximas a la operación, con el fin de conocer las intenciones de compra de los grandes inversores institucionales, que son los que tienen la clave de esta OPS.

LA FIEBRE DEL ORO

La historia de Lazard se remonta a 1848, cuando los hermanos Alexandre, Elie y Simon Lazard originarios de Lorraine (Francia) fundaron un negocio de áridos en Nueva Orleans, que bautizaron con el nombre de Lazard Frères & Company. Poco después se trasladaron a San Francisco donde abrieron un negocio de venta de bienes importados y exportación de lingotes de oro -en pleno auge de la fiebre del oro-, que empezó con operaciones con pequeños clientes y acabó con los grandes. Hasta el punto que el negocio se expandió a la banca y a las compañías de intercambio de divisas.

El éxito de los hermanos Lazard les llevó a abrir oficinas en París (1852) y Londres (1870), mientras que seis años más tarde los servicios financieros eran la base del negocio. Fue en 1880 cuando Alexander Weill, primo de los hermanos fundadores, asumió el control de Lazard y abre oficina en Nueva York. Cada una de las tres oficinas se convierten en una inversión al principio o al banco de negocios en su área respectiva.

Hasta mediados del siglo XX, las tres oficinas siguen aumentando en sus volúmenes de operaciones independientes unas de otras. En 1970, se funda Lazard Asset Managemente para completar el negocio de asesoramiento financiero. Fue el 3 de enero del año 2000, cuando se completa la unificación de las tres oficinas que operaban independientemente hasta la fecha en una empresa global única: Lazard LLC. Cinco años después acaba el periplo de Lazard como compañía privada al debutar en la Bolsa de Nueva York.


FUENTE

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[Ted Waller]

UBS y Barclays valoran Bankia entre 7.000 y 14.000 millones